【资讯】场内资金再现大倒腾一波极端走势或再袭来

场内资金再现大倒腾 一波极端走势或再袭来

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报　　周末博鳌论坛利好消息频频，既有央行宽松预期的暖风、又有一带一路敲定的高格局利好，还有地方债置换额度提高的消息。受这些重磅利好的影响，周一大盘再次发力突围上周3700点小平台，正式向3800点迈进。

不过，虽然大盘再次向上变盘大涨，但场内资金却再现大倒腾。创业板为首的题材股开始再次在盘中“水泻”，这说明大盘蓝筹股近期的上涨，开始暗中吸引了小盘股资金大出逃。这也从近期两市跌停股频现便可看出。如近期涨幅巨大的中科金财、宋城演艺的从涨停到跌停板，博腾股份更是连续两个跌停；这也直接感染了业绩暗淡、筹码松动个股的高位滑铁卢，如巢东股份的断崖式跌停板、安硕信息筑顶后4日便暴跌18%，主力大举调仓可谓凶悍毒辣。因此，在主力高位暗流涌动下，我们务必提高风险警惕，对涨幅巨大、筹码松动、技术破位、放量滞涨与主力出逃小盘股，应立即调仓换股。　　权重雄起，小盘题材开始“阳痿”。这一方面说明低估值权重重新受到了资金亲睐，另一方面更是意味着创业板类高估值题材股随时都有被挤泡沫的风险。我们广州万隆认为：证监会加大违法违规立案调查力度，对博元投资股票实施退市风险警示，对小盘题材冲击无疑是巨大的。加上短期主题个股涨幅较大、投资者获利了解情绪较重，创业板指当前市盈率又高达90倍以上，月底还面临着年内第四批新股上市的冲击，这些不利因素都促使创业板为首的题材股出现了高位大幅分化，权重与题材或再现一波极端走势。　　因此，在权重与题材再现极端背离下，对前期涨幅巨大、业绩暗淡的题材股我们不应再贪婪。而对本轮严重滞涨、且又有政策利好的低估值蓝筹股，可适当的进行战略型调仓，如以下四大类蓝筹品种。　　1，凡是本轮反弹没过11-12月时顶部的个股，皆有望迎来大幅补涨机会，如中国建筑等一带一路概念的异动飙升；2，创业板市盈率已高达92倍，比价效应将促使低估值、高股息率的个股受资金大幅亲睐，如银行、保险开始放量上攻；3，那些业绩处于历年拐点、且有政策利好支撑的权重股，如钢铁板块的再次走强；4，并购重组题材靓丽、且有主力深度介入运作的个股，此类股无论是牛熊都是市场的表现最佳品种，如荣信股份的持续涨停等。　　主力动向>>>　　年报透露调仓：公募竞逐金融股 社保加仓创业板　　王亚伟独门重仓股曝光 后市空间还有多大　　机构投基路线曝光：军工和金融主题成新宠　　QFII偏爱新兴产业和国企改革

多因素再挺起飞 紧抓三大主题性机会　　前期市场连续上攻之后，近期市场出现了调整的势头，尤其是上周市场连续四个交易日围绕5日均线高位震荡整理。而创业板指数自一月5日开始新一轮的上行以来，短短不足三月的时间上涨70%以上，近期同样出现了高位调整的苗头。我们看到上周创业板指数上攻至2400上方后迎来三个月以来最大的单日跌幅，且跌停板个股快速增加。综合反映来看，近期市场的整体量能较前期均有明显增加，量能再一次形成阶段性波峰，再结合上周五虽然市场依然是普涨，但是跌停板个股再一次出现了，说明市场随进连续的上行，市场已经出现了明显的分歧。　　就今日市场的情况来言，市场有望在权重板块的带动下再掀狂潮，尤其是券商板块或许成为带动指数上行的主力军：　　首先，业绩大涨推动牛市前行。统计显示，已公布年报的12家证券公司业绩无一例外实现增长，且增幅均在50%以上。太平洋业绩增幅最高，实现净利润5.43亿元，同比增长628.41%。兴业证券 、国金证券 、国海证券、东北证券、中信证券、国元证券、华泰证券7家公司业绩增幅均超过100%。　　其次，随着行情的日趋火爆，A股日成交总额已达到万亿元量级，并创出历史新高。统计显示，沪深两市自3月17日至3月26日，连续8个交易日成交总额均突破万亿元。特别是在加杠杆的前提下，未来的成交将维持在万亿级别。虽然券商的经纪业务收入趋于下降，但是在创新业务方面带来的业绩呈现爆炸式增长。虽然近期连续巨量短期券商有望再一次活跃。　　另外，央行行长周小川在博鳌论坛上表示，必须要谨慎、警惕看一下通货膨胀趋势是不是会继续持续下去，谨防通货紧缩风险，并表示在有条件的情况下有望继续扩大货币资金的投放力度。从最近几个月以来的经济数据来看，尤其是PMI指数连续多月下降，三月份有望再一次创出新低，我们认为新一轮的货币宽松短期内将被提上日程，或者管理层持续通过市场操作向市场释放流动性。　　所以综合分析认为，市场本身从中长期来看并不会出现大的问题，中长期的趋势依然是非常看好。短期谨防的风险主要是在国有股减持方面。另外本周两市将有19家上市公司共计51.3亿股限售股解禁上市，解禁市值达到661元，值得警惕。我们认为随着题材股高位滞涨，短期市场化的投资主题将被重新分化，重点看好顶层设计方案即将出台的国企改革、水十条即将公布的环境保护以及业绩大涨的权重板块等！(天信投顾)

分化加剧低估值中寻机遇　　上周，A股市场高位震荡。由此，市场资金面出现了较大波动，周中单日资金净流出额频创新年以来的新高。短期来看，市场巨震使得部分获利盘回吐，市场正在逐步夯实基础并积蓄新的力量，此时可从站在风口的品种中寻求前期滞涨的低估值布局。　　资金净流出额频创新高　　上周五个交易日中仅有周一市场延续此前的大涨格局，当日上涨了1.95%；随后就开始延续横盘震荡格局，资金净流出金额频创今年以来新高。　　据数据 ，3月24日单日的资金净流出额度为594.60亿元，这一数值超过了1月19日的520.28亿元，成为新年以来的最高值。随后在3月25日资金净流出额小幅回落，为413.61亿元；26日资金净流出金额又达到了526.59亿元，创下次新高值。经过了连续的大幅资金净流出之后，周五市场中整体呈现出下跌之后的反弹格局，净流出金额较本周前几个交易日均明显缩减，金额降至186.10亿元。　　其中，“中小创”资金情况波动明显。3月26日，创业板单日的资金净流出额达到了112.56亿元，远超过了3月6日的58.07亿元创下新年以来新高；而周五该额度大幅缩减至了11.87亿元。类似的，中小企业板的资金净流出额度也分别在3月24日和26日分别达到了118.36亿元和146.52亿元，相继刷新今年新高，并且远超过了3月6日的前高值——79.99亿元。　　行业方面来看，上周28个申万一级行业合计资金净流出额度为1949.66亿元，其中，非银金融行业上周的净流出金额达到了213.99亿元，为第一位；计算机、化工、房地产和机械设备行业的资金净流出金额也均超过了百亿元。相对而言，休闲服务、采掘和农林牧渔行业的资金净流出金额则较少，均未超过25亿元。　　个股来看，上周仅有465只个股获得了资金净流入，而多达1923只个股遭遇资金净流出。其中，中国平安和中信证券的资金净流出额度最高，双双超过了34亿元；同时，中国中铁 、农业银行 、中国人寿 、鹏博士和葛洲坝的净流出金额也均超过了13亿元。相反，东方证券上周吸金5.04亿元，成为两市的“吸金王”，同时，金螳螂 、伊利股份等7只个股的资金净流入额度均超过了2亿元。　　震荡之中挖掘机遇　　上周沪综指的横盘调整和创业板的大跌均显现出市场分化正在加大，前期快速上涨过程中积聚的调整压力在逐步释放。不过，上周五的全面红盘行情显示出，市场依旧处于相对较强的格局之中。　　消息面上来看，博鳌论坛引发了市场对于“一带一路”概念和相关基建股的关注。而从市场层面来看，成长股刚刚开始“挤泡沫”，此时介入并不是很好的时机，短期市场风格重新切换至了蓝筹股。而与博鳌论坛直接相关的周期性蓝筹板块重新回到了风口上，且面临着较大的政策弹性。　　分析人士指出，经过前期成长股的普涨之后，市场估值中枢随之提升，在资金面依旧充沛的情况下，前期相对滞涨的周期性板块再度迎来价值重估，此时在题材周期股股中寻求低估值乃是一个机遇挖掘思路。　　总体来看，当前的调整是长期强势格局之后的正常调整，期间伴随着资金的调仓，投资者需要减仓前期涨幅过高的题材股，坚定持有前期滞涨、估值合理、业绩优良的稳定品种，等待板块轮动。(中国证券报)　　A股筹码的秘密：4策略精选10股　　第29期《投资者内参》中，第一财经《财商团队关注股票筹码集中度变化，并基于已经发布年报 (截至3月19日)的600多家上市公司，从中提炼股东户均持股比例变化数据 ，从而判断主力的动向。数据显示，有411只股票户均持股比例上升。　　户均持股比例代表主力介入的深度，一般来说，主力控盘力度较大的股票筹码集中度较高，筹码锁定性较强，这也意味着浮筹较少，在股价发生较大波动时抛压也会相对较小，因此股价上涨时会更为流畅。理论上如果发现户均持股比例不断上升，投资者可考虑跟进。反之，如果发现户均持股比例不断下降，并且股价持续走低，投资者则应观望。　　数据显示，2014年三季度持股比例季度增长率居前的十只股票在四季度平均涨幅并不理想，平均收益率只有14.65%，但是自2014年10月1日至3月20日，近半年的时间里，这十只股票的平均涨幅达到68%，跑赢大盘 ，其中安硕信息 (300380.SZ)涨幅达196.67%、雷曼光电 (300162.SZ)涨幅为117.58%、金科股份 (000656.SZ)涨幅为92.73%。　　户均持流通股比例上升是一个中长线影响股价的指标。一般而言，户均持股比例的公开信息每个季度仅公布一次，而且一个季度结束之日与季报公布之时往往有一个时间差，因此该数据是相对滞后的，单凭一组数据难免失之偏颇，因此我们采用更多选股策略对该数据的不足之处进行过滤。　　我们选取了传统的跟踪策略、逆向思维策略，再结合财务选股、机构跟踪等策略，从多角度来筛选411只标的股中最有价值的十只股票。　　以传统的跟踪策略为例，按照传统的技术策略定义，当一只股票户均持股比例持续上升，投资者可以考虑跟进，那么持续2~3个季度集中度上升，而股价仍未明显波动的股票则可能具有更高的安全系数。　　以此为标准，我们选出了自2014年中报以来，连续三个季度户均持流通股比例上升的并且2014年第四季度户均持流通股比例上升幅度达到峰值的股票，以价格作为过滤器，从中挑选去年一季度末以来涨幅小于40%的股票供投资者参考。　　例如兴民钢圈 (002355.SZ)就是符合条件的1只股票，它的筹码连续三个季度出现加速集中，并且该股票自2014年一季度末之后涨幅只有12.99%。从走势来看，兴民钢圈近期股价逐渐走强，一举突破2014年第四季度以来的底部震荡区间，值得注意的是这次的突破量能虽然有所配合，但是和去年12月4日触碰7.93元时相比，有了较为明显的缩小。这是主力强力控盘的象征。　　从整体走势来看，去年12月底，兴民钢圈的股价曾砸出过一个“深坑”，当时该股票曾因涉嫌股价操纵而被立案调查，股民们仓皇出逃。在跌停板的那天，股价曾几次被潜伏者悄悄买入，当日成交额达到1.9亿元，跌停板数度打开，换手率高达8.43%，近期的轻松突破高点，很有可能就是因为当时那个跌停板主力曾主动出击。而四季度户均持股比例的大幅上升，也成为了主力大幅控盘的佐证。(第一财经日报)

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